चीन के इस्पात बाजार की कीमत में लगातार वृद्धि को प्रभावित करने वाले कारक क्या हैं?

इस साल की शुरुआत से ही नेशनल स्टील मार्केट में गर्मी बनी हुई है । मुख्य अभिव्यक्ति मजबूत घरेलू मांग थी, जिसने इस्पात उत्पादन में स्थिर वृद्धि और आयात में मजबूत वृद्धि की, और कीमतों में उतार-चढ़ाव हुआ और महीने-दर-महीने गुलाब । सांख्यिकी और बाजार निगरानी डेटा से पता चलता है कि २०२० की पहली छमाही में, कच्चे इस्पात की स्पष्ट मात्रा राष्ट्रव्यापी ४८०,६६०,००० टन, एक साल पर ३.८% की वृद्धि हुई थी; उनमें से, जून में कच्चे इस्पात की स्पष्ट खपत 90.31 मिलियन टन थी, जो साल-दर-साल 8.6% की वृद्धि (उद्योग और सूचना प्रौद्योगिकी मंत्रालय के डेटा) थी। इसी अवधि में, राष्ट्रीय कच्चे इस्पात का उत्पादन 49.01 मिलियन टन था, जो साल दर साल 1.4% की वृद्धि थी; स्टील का आयात 7.34 मिलियन टन था, जो 26.1% की वृद्धि थी। इसके अलावा, साल की पहली छमाही में लाखों टन स्टील बिलेट और रफ फोर्जिंग्स का आयात किया गया, जो साल दर साल 5 गुना से अधिक की वृद्धि (नेशनल ब्यूरो ऑफ स्टैटिस्टिक्स और कस्टम्स के सामान्य प्रशासन के आंकड़े) से डेटा । लांगे स्टील नेटवर्क के बाजार निगरानी आंकड़ों के अनुसार, 7 अगस्त, 2020 तक, राष्ट्रीय इस्पात समग्र मूल्य सूचकांक 148.6 अंक था, जो पहली तिमाही (30 मार्च) के अंत में 8.5% की वृद्धि थी; 7 अगस्त, 2020 को, मुख्य स्टील शंघाई वायदा अनुबंध पहली तिमाही (30 मार्च) के अंत से 18.2% ऊपर, प्रति टन 3832 युआन पर बंद हुआ।

वर्ष के दौरान राष्ट्रीय इस्पात बाजार के लिए आगे देखते हुए, यह उम्मीद है कि स्थिति गर्म करने के लिए जारी रहेगा: मांग की स्थिति बेहतर होगी, इस्पात उत्पादन उच्च रहेगा, और बाजार की कीमतें अधिक होंगी ।

कारण है कि इस्पात बाजार में वर्ष के दौरान गर्मी जारी रखा था कि, वास्तविक अर्थव्यवस्था में पिछले मजबूत मांग के अलावा, लागत के नीचे, और बाजार प्रतिभागियों की आशावादी भावना, "तीन बलों" अभी भी अस्तित्व में है और बल लागू करने के लिए जारी रखा है, लेकिन यह भी नए ड्राइविंग कारकों की वजह से ।

1. घरेलू और विदेशी ब्याज दरों के बीच महत्वपूर्ण फैलता चीनी बाजार में पूंजी प्रवाह को प्रोत्साहित

इस साल की शुरुआत से ही नई क्राउन महामारी का वैश्विक अर्थव्यवस्था, खासकर यूरोप और अमेरिका जैसे पश्चिमी देशों की अर्थव्यवस्थाओं पर बड़ा असर पड़ा है । कुछ प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं ने एक के बाद एक गंभीर मंदी का अनुभव किया है । उनमें से, संयुक्त राज्य अमेरिका की दूसरी तिमाही के सकल घरेलू उत्पाद में वार्षिक दर की तुलना में ३२.९% की गिरावट आई, जो इतिहास में "सबसे खराब" सकल घरेलू उत्पाद था, और यह और भी बदतर हो सकता है । इस कारण से, विभिन्न देशों के केंद्रीय बैंकों ने आम तौर पर बेहद ढीली मौद्रिक नीतियों को लागू किया, और बाजार में बड़ी मात्रा में तरलता डाली गई । इसके साथ ही पश्चिमी देशों ने लगातार ब्याज दरों को घटाकर शून्य या शून्य के करीब कर दिया है । दूसरी ओर, चीन की नाममात्र ब्याज दर को इस स्तर पर ज्यादा समायोजित नहीं किया गया है, जिसके परिणामस्वरूप घरेलू और विदेशी ब्याज दरों के बीच काफी फैलाव हुआ है । बाजार निगरानी के आंकड़ों से पता चलता है कि इस साल 4 अगस्त के रूप में, चीन के 10 साल खजाना बांड उपज २.९६८% था, जबकि 10 साल अमेरिका खजाना उपज ०.५४४% था, और चीन-अमेरिका ब्याज दर फैल 240BP से अधिक है । इतना ही नहीं, जैसा कि चीन ने अपनी "महामारी विरोधी" में प्रारंभिक परिणाम हासिल किए हैं और इस वर्ष प्रमुख देशों के बीच सकारात्मक सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि के साथ एकमात्र देश बन गया है, और आरएमबी विनिमय दर स्थिर हो जाती है, इसलिए इसके विकास की संभावनाएं भी वैश्विक पूंजी के इष्ट हैं । इसके उलट दुनिया के कई देशों खासकर अमेरिकी अर्थव्यवस्था में इसलिए भी महामारी फैली हुई है, इसकी संभावनाओं में काफी अनिश्चितता है, जिससे फंड के तत्काल बहिर्गमन की दहशत बढ़ गई है।

इस सामान्य माहौल के तहत, विदेशी धन की एक बड़ी राशि अनिवार्य रूप से लाभ के लिए चीनी बाजार में प्रवेश करेगी, जो चीन की वस्तुओं की काली श्रृंखला के लिए वित्तीय खरीद की मांग उत्पन्न करेगी और कीमतों को धक्का देगी, जो चीनी इस्पात बाजार को गर्म करने के लिए धक्का देगी ।

2. अमेरिकी डॉलर के मूल्यह्रास चीन में काले उत्पादों की कीमत धक्का

कुछ समय के लिए, संयुक्त राज्य अमेरिका के लिए भारी "दोहरे घाटे" (राजकोषीय घाटे और अंतरराष्ट्रीय व्यापार घाटे), पैसे मुद्रण और पैसे की फेड खगोलीय संख्या, आर्थिक प्रतिबंधों के अमेरिकी दुरुपयोग के लिए वैश्विक de-dollarization को प्रोत्साहित करने के लिए जारी रखा है, और भू राजनीतिक प्रभाव है, जो संयुक्त रूप से अमेरिकी डॉलर विश्व मुद्रा फाउंडेशन हिल गया है, डॉलर के मूल्यह्रास की एक सामांय प्रवृत्ति बनाने । प्रासंगिक आंकड़े बताते हैं कि जून २०२० में अमेरिकी बजट घाटा ८६३,०००,०००,००० अमेरिकी डॉलर तक पहुंच गया है, जो पिछले अधिकांश वित्त वर्षों के घाटे से अधिक है । अमेरिकी ऋण पैमाना 26.6 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर के करीब है, जो 2019 में अमेरिकी सकल घरेलू उत्पाद का लगभग 124% है। इस कारण से, फिच, तीन प्रमुख अंतरराष्ट्रीय रेटिंग एजेंसियों में से एक, अमेरिका के लिए दृष्टिकोण "एएए" रेटिंग "स्थिर" से "नकारात्मक" कम । इसका कारण यह है कि अमेरिका के सार्वजनिक वित्त की स्थिति लगातार बिगड़ती जा रही है और विश्वसनीय राजकोषीय समेकन योजनाओं की कमी के कारण अत्यधिक राजकोषीय घाटा और कर्ज हुआ है, जिससे देश की ऋण शक्ति कमजोर हो जाती है ।

इस साल की शुरुआत के बाद से, फेड के "असीमित QE" और लगभग शूंय ब्याज दरों में बड़े पैमाने पर धन है, जो अमेरिकी डॉलर के अवमूल्यन का एक नया दौर का गठन किया है बहिर्वाह प्रेरित किया है । प्रासंगिक आंकड़ों के अनुसार, इस साल मार्च के अंत से, अमेरिकी डॉलर सूचकांक १०३ के उच्च से गिरकर हाल ही में (6 अगस्त, २०२०) ९२.९ के स्तर पर आ गया है, जो लगभग 10% की संचयी गिरावट है । उपरोक्त कारकों की वजह से डॉलर की गिरावट अभी खत्म नहीं होने की उम्मीद है। नहीं बहुत पहले, येल विश्वविद्यालय के अर्थशास्त्री और मॉर्गन स्टेनली एशिया के पूर्व राष्ट्रपति, स्टीफन रोच की भविष्यवाणी की है कि अमेरिकी डॉलर ३५% से अवमूल्यन हो सकता है; कुछ विद्वानों (रिकार्डो) भी विश्वास है कि अमेरिकी डॉलर ५०% से ८०% तक अवमूल्यन होगा ।

यह ठीक है क्योंकि इस डर की है कि अमेरिकी डॉलर के लिए तेजी से अवमूल्यन जारी रहेगा, तो धन की एक बड़ी राशि ऐसे सोने और चांदी के रूप में कीमती धातु बाजार में प्रवेश के लिए बचाव । इस साल मार्च के अंत से, न्यूयॉर्क में सोने के वायदा की कीमत लगभग 1,450 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस से बढ़कर लगभग 2070 अमेरिकी डॉलर हो गई है, जबकि चांदी वायदा की कीमत लगभग 11.6 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस से बढ़कर लगभग 28.2 अमेरिकी डॉलर हो गई है। सोने जैसी कीमती धातुओं की कीमत में तेज वृद्धि ने अमेरिकी डॉलर की वास्तविक क्रय शक्ति में तेज गिरावट का पूरी तरह से प्रदर्शन किया।

बेशक, फेड के "षड्यंत्र सिद्धांत" से इनकार नहीं किया है, कि है, अमेरिकी डॉलर विनिमय दर में एक बड़ी गिरावट के माध्यम से, और अमेरिकी डॉलर के धन में एक बड़ी वृद्धि के लिए वैश्विक बाजार में "लीक कटौती" के रूप में यह पहले कई बार किया है । लेकिन अभी के लिए, यह "रिलीज चरण" और "पहले दमन चरण में है."

के रूप में काले उत्पादों को मुख्य रूप से अमेरिकी डॉलर में कीमत रहे हैं, अमेरिकी डॉलर के मूल्यह्रास और तेज मूल्यह्रास की निरंतर प्रवृत्ति पाठ्यक्रम के अंतरराष्ट्रीय बाजार में काले उत्पादों की कीमत में वृद्धि को ट्रिगर करेगा, जो बदले में चीन में संबंधित उत्पादों की आयात लागत को धक्का होगा, और राष्ट्रीय इस्पात बाजार को बढ़ावा देने के लिए गर्मी जारी है ।

यह बात है कि कुछ राय इस तरह के अंतरराष्ट्रीय बाजार में लौह अयस्क के रूप में काले श्रृंखला वस्तुओं की बढ़ती कीमतों का श्रेय इस साल अटकलें, मूल्य निर्धारण शक्ति की कमी है, और अनुचित सूचकांक मूल्य निर्धारण के लायक है । ये कारक निश्चित रूप से मौजूद हैं, लेकिन वे वैश्विक पूंजी हस्तांतरण और अमेरिकी डॉलर के अवमूल्यन की प्रमुख प्रवृत्ति की अनदेखी करते हैं । इसलिए, वे व्यापक नहीं हैं और भविष्यवाणियों को आकर्षित करना मुश्किल है जो बाजार संचालन के लिए अधिक उपयुक्त हैं। इससे बाजार सहभागियों का ध्यान जगाना चाहिए।